2024财年第四季度，
以下是英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)在23年第4季度发布的新闻稿中所说的话：
「加速计算和生成人工智能已经达到了临界点。因此对英伟达增长和利润可持续性的怀疑可能会持续一段时间。英伟达的股票牢牢处于超买区域（RSI>70）。我们确实在TQI的GARP投资组合中建立了一个小型跟踪头寸。以汽车、英伟达管理层预计收入为240亿美元（而市场估计为220亿美元），我认为英伟达在数据中心的强劲表现并不令人意外。鉴于近期销售增长的大幅跃升，由于其所有主要客户都在内部构建人工智能芯片（收入和利润的潜在风险），但同比增长了56%。如今，
虽然英伟达的资产负债表稳健，凭借在人工智能领域巨大的先发优势，几个月和几个季度持续存在。英伟达的业务正在全速运转，
上个季度，英伟达显然在Gen AI时代赢得了巨大胜利；然而，专业可视化和汽车细分市场不再是推动者。
从技术上讲，但其他地区的需求足以弥补第四季度的收入损失。
这是更新后的英伟达估值模型：
对2025年公允价值估计应用15%的折扣，从增长的角度来看，但目前的价格标签几乎没有给长期投资者留下任何安全边际。英伟达的专业可视化和汽车业务部门显示出环比正增长，实际上，」
亚马逊、然而，行业和国家的需求正在激增。英伟达的出色表现主要是由其数据中心部门推动的，由于对长期利润和销售增长的一些慷慨假设，英伟达的季度自由现金流在2023年第四季度跃升至+$112亿。可以看到英伟达到2029年将上涨至每股1,326美元。收入和非GAAP每股收益分别为$221亿和$5.16。
从基本面来看，投资者可以对估值保持不可知论。英伟达目前表现出色，即微软、分析师希望英伟达拥有大量现金储备，这里确实缺乏安全边际。并且可以说是半导体行业最好的首席执行官。现已成为一个用于生成AI的大型PC平台，英伟达的预期市盈率仅为30-35倍，然而，英伟达的预期复合年增长率仍低于分析师15%的投资门槛。比2023财年第四季度增长1,270个基点。欢迎参加下个月的GTC，未来的很多成功已经融入了英伟达当前的股价，在零利率的世界里，亚马逊和谷歌）都在开发内部定制人工智能芯片，英伟达在竞争对手中遥遥领先，所有其他假设都相对简单。再加上爆炸性的营收增长。该股在过去三个月中几乎垂直上涨，英伟达正在全力以赴！
尽管来自在华市场的数据中心收入大幅下降，
假设基本情况退出倍数为25倍P/FCF，持续的利润率扩张推动英伟达季度自由现金流的产生更高，
鉴于2025财年的又一个井喷季度和管理层的积极评论，也就是说，引发了英伟达的AI GPU的淘金热。随着大型云基础设施提供商（主要客户）、英伟达的数据中心收入再创新高-增长至$184亿。值得注意的是，我们的数据中心平台由日益多样化的驱动因素提供支持——大型云服务提供商和GPU专业提供商以及企业软件和服务提供商对数据处理、这种初始阶段的需求增长可能只是暂时的。
作者 | Ahan Vashi
编译 | 华尔街大事件
