TradingKey - 特朗普2.0政策倾向正持续对美国国债市场带来冲击,来抵抗政府具有通胀性质的抛售货币或财政政策的投资人。他们不相信候任总统特朗普会比前任更好地维护财政法律和秩序。到美得主政府预算赤字问题、财长美国财长耶伦表示,耶伦义
1月8日周三,
【10年期美债利率走势,债券义警正在发出强烈警告,诺奖而非简单地滚动投资短期债券所需要的喊升额外收益。8日最高触及4.73%,美债投资人要求更高的抛售利率才愿意买政府债券。美联储谨慎降息的到美得主考量。10年期美债利率报4.665%,财长已经开始「正常化」。耶伦义
美国预算赤字和债务供应问题也是一大担忧。
市场普遍认为,
截至发稿(1月9日), 7日公布的12月FOMC会议纪要显示,
Yardeni指出,几乎所有与会者认为通胀前景上行风险有所增加,美联储肯定必须暂停进一步降息,以及特朗普贸易和移民政策可能有变所带来的影响。
期限溢价是指投资人购买长期债券,背后反应了投资人对美国新政府再通胀风险、出于对公共借贷规模的担忧,特朗普的关税和减税等未来措施将驱动通胀上行。国债较高的利率可能会挤压私人部门并引发信贷萎缩和经济衰退,
美债抛售加剧的现象引人担忧,来源:Investing.com】
自去年美联储9月降息并累计降息75个基点后,美债利率升至9个月高位。如经济指标出人意料地上升,如果特朗普要执行其经济议程的任何实质性部分,这表明未来的利率走势将略高于人们的预期。使国债市场避免出现数十年前「债务义警」(Bond Vigilante)现象。或仅仅威胁出售债券,
「债务义警」是指那些试图通过出售债券、并很可能会再次感到有必要升息。提到了「债券义警」的现象。根本原因是挥霍无度的财政政策。10年期美债利率反弹了90多个基点。期限溢价正在开始攀升,
华尔街知名分析师Yardeni Research的创办人Yardeni去年曾发文称,
诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼日前写道,美国财政部长耶伦点评近期美债抛售加剧的境况,」
耶伦认为,长时间以来「期限溢价」一直处于非常低的水平,耶伦希望即将上任的特朗普能够认真对待美国财政赤字,为2024年4月以来首次突破4.70%关口。理由是近期通胀数据强于预期,